투자자의 위험에 대하여
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작성일 23-10-03 12:29
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투자위험에 대한 태도에 따라 투자자를 분류하면 위험회피형 투자자, 위험선호형 투자자와 위험중립형 투자자로 구분할 수 있다아 각 투자자집단의 요구 위험프리미엄을 측정(測定) 하는 방법에 대하여 살펴보기로 하자.
1) 위험회피형 투자자(risk averter)
CAPM에서는 위험회피형 투자자를 합리적인 투자자로 규정하고 있다아 위험회피형 투자자는 위험자산에 투자할 때 투자위험에 상응하는 적절한 위험프리미엄을 요구하는 투자자집단을 의미한다.앞의 예에서 공정게임에 투자하는 경우 부의 수준이 150원에서…(생략(省略))
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투자자의위험에대한태
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다.
1. 요구 위험프리미엄의 측정(測定) 방법
투자자마다 투자위험에 대한 태도가 서로 다르기 때문에 그들이 요구하는 위험프리미엄도 다르다. 일정한 부를 투자할 때 부의 증가액과 감소액이 같고, 확률이 같으며, 투자액과 일치하는 투자성과를 기대할 수 있는 게임을 공정게임(fair game)이라고 한다.요구 위험프리미엄은 투자자의 효용함수를 이용하여 측정(測定) 할 수 있다아 예를 들어 동전을 던져서 앞면이 나오면 200원을, 뒷면이 나오면 100원을 받을 수 있는 공정게임에 150원 미만을 투자하는 사람은 위험회피형 투자자에 해당된다된다.
